Analyse de la convergence des paiements, des technologies bancaires (Open Banking) et des multiples de valorisation en Europe.
Porté par la dématérialisation des flux et la facturation électronique B2B.
Taux de croissance annuel moyen sur la période 2024-2029.
Multiples médians appliqués sur l'ARR des acteurs rentables.
Après la correction des valorisations de 2022-2023, la Fintech est entrée dans une ère de maturité. Les investisseurs délaissent la course aux volumes de transactions bruts (GTV) pour se concentrer sur les modèles intégrés ("Embedded Finance") alliant logiciel métier et flux de paiement.
Le M&A Fintech est guidé par la recherche de la rentabilité opérationnelle (EBITDA positif) et la complétude des offres. Les acquéreurs recherchent des cibles avec un taux d'attrition (churn) très faible et un fort pouvoir de rétention client.
Les fusions entre acteurs du paiement et éditeurs de logiciels comptables (ex: Pennylane) se multiplient pour offrir un guichet unique financier aux PME et indépendants en Europe.
Stratégie : Build-up & Financement
Devenue licorne, Pennylane rachète des briques de comptabilité et de gestion de trésorerie pour asseoir sa domination auprès des experts-comptables et des PME.
Opération : Rachat & Consolidation
Spendesk a acquis des solutions de gestion d'achats (ex: Okko) pour élargir son périmètre fonctionnel au-delà de la simple carte de paiement corporate.
"La Fintech n'est plus un secteur à part entière, elle s'infuse partout. Les multiples de valorisation récompensent désormais l'adhérence du produit et la capacité à générer de l'EBITDA réel grâce aux revenus de flux."
— L'Équipe Advisory Fintech, ASA Partners
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